2025年化工行業(yè)分析：景氣周期與新興賽道共舞，多領(lǐng)域迎來發(fā)展機(jī)遇2025-02-06

化工行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展動(dòng)態(tài)一直備受關(guān)注。2025年，隨著全球經(jīng)濟(jì)格局的調(diào)整以及新興技術(shù)的崛起，化工行業(yè)正站在新的歷史節(jié)點(diǎn)上。本文將從行業(yè)現(xiàn)狀、市場(chǎng)規(guī)模、未來趨勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展等多個(gè)維度，深入剖析2025年化工行業(yè)的整體態(tài)勢(shì)，探討其在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中所面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

一、行業(yè)現(xiàn)狀：供需格局重塑，景氣周期與新興賽道并行

化工行業(yè)是一個(gè)涵蓋廣泛領(lǐng)域的綜合性產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈從上游資源延伸至下游的眾多應(yīng)用領(lǐng)域，如衣食住行、電子、新能源、醫(yī)藥等。2024年，化工行業(yè)已經(jīng)展現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力，板塊市值翻倍的上市公司數(shù)量顯著增加，這背后反映出的是行業(yè)供需格局的深刻變化。一方面，傳統(tǒng)化工周期板塊受益于供給增速的下行，盈利能力筑底回升；另一方面，新興產(chǎn)業(yè)如人工智能、新型顯示、“新基建”等的崛起，為化工行業(yè)帶來了新的增長(zhǎng)點(diǎn)。例如，2024年，我國(guó)化工品銷售額已占到全球的45%，許多化工品已經(jīng)供應(yīng)了全球過半的需求，出口紅利和整體需求增速開始邊際放緩。

在此背景下，化工行業(yè)的供給周期成為判斷盈利周期更為關(guān)鍵的因素。復(fù)盤歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)化工供給增速與板塊毛利率有較強(qiáng)的反向聯(lián)動(dòng)性。截至2024年三季報(bào)，基礎(chǔ)化工供給增速整體處于下行通道，化工行業(yè)正在醞釀下一個(gè)景氣大周期。與此同時(shí)，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也為化工行業(yè)注入了新的活力。以人工智能為例，其對(duì)“銅連接”材料的需求激增，推動(dòng)了相關(guān)材料的加速放量。此外，隨著“新基建”的深入，西部水電、核電、港口等領(lǐng)域的發(fā)展也為化工行業(yè)帶來了新的機(jī)遇。例如，我國(guó)巖土工程龍頭企業(yè)中巖大地，依托核心技術(shù)進(jìn)軍核電、港口碼頭、水電等國(guó)家重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域，已中標(biāo)多個(gè)重要項(xiàng)目。

二、市場(chǎng)規(guī)模與競(jìng)爭(zhēng)格局：全球貿(mào)易格局重塑，國(guó)內(nèi)企業(yè)加速全球化布局

2025年，化工行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)格局將受到全球貿(mào)易格局變化的顯著影響。一方面，全球關(guān)稅政策的不確定性增加，美國(guó)可能對(duì)從我國(guó)進(jìn)口的化工品征加關(guān)稅，直接影響部分高對(duì)美出口占比的化工品。例如，MDI、三氯蔗糖等代糖、VC/VB等飼料添加劑是對(duì)美出口金額大、比例高的典型商品。另一方面，雙反調(diào)查的頻繁出現(xiàn)也給我國(guó)化工企業(yè)帶來了挑戰(zhàn)與機(jī)遇。2023年以來，美國(guó)和歐盟對(duì)我國(guó)化工產(chǎn)品的雙反調(diào)查事件頻發(fā)，直接影響企業(yè)的銷售量?jī)r(jià)，對(duì)企業(yè)短期盈利穩(wěn)定性構(gòu)成挑戰(zhàn)。

然而，這也促使企業(yè)加速全球化布局，在泰國(guó)、越南等地建設(shè)新工廠，開啟出海第二階段。在全球貿(mào)易格局重塑的背景下，我國(guó)化工企業(yè)需要不斷提升自身競(jìng)爭(zhēng)力，積極應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的變化。一方面，企業(yè)需要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，以增強(qiáng)在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，企業(yè)還需要加強(qiáng)品牌建設(shè)和市場(chǎng)營(yíng)銷，提升品牌知名度和市場(chǎng)影響力，拓展國(guó)際市場(chǎng)份額。此外，企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)與國(guó)際同行的合作與交流，共同應(yīng)對(duì)全球市場(chǎng)的挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

三、未來趨勢(shì)：新興技術(shù)驅(qū)動(dòng)，多領(lǐng)域迎來發(fā)展機(jī)遇

2025年，化工行業(yè)將面臨諸多新興技術(shù)的驅(qū)動(dòng)，多個(gè)領(lǐng)域?qū)⒂瓉硇碌陌l(fā)展機(jī)遇。首先，鋰電材料領(lǐng)域?qū)⒗^續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著新能源汽車市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，鋰電材料的需求也在持續(xù)增加。部分主材如負(fù)極材料有望回暖，而固態(tài)電池材料的發(fā)展也將加速。固態(tài)電池具有安全性高、能量密度高、循環(huán)壽命長(zhǎng)等優(yōu)勢(shì)，未來有望在低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。其次，OLED材料的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程將加快。隨著蘋果等國(guó)際大廠對(duì)中尺寸OLED面板的布局，國(guó)內(nèi)OLED面板廠也在加速發(fā)展，有望實(shí)現(xiàn)彎道超車。8.6代線的建設(shè)將推動(dòng)OLED材料用量的大幅增長(zhǎng)，為相關(guān)企業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

此外，積層箔的產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)也將為化工行業(yè)帶來新的增長(zhǎng)點(diǎn)。積層箔作為一種新型的電極箔，具有比容高、體積小、環(huán)保高 效等優(yōu)勢(shì)，尤其適用于快充頭、汽車OBC、大數(shù)據(jù)中心等場(chǎng)景。隨著積層箔技術(shù)的不斷成熟和產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)，其市場(chǎng)前景廣闊。合成生物學(xué)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用也將多點(diǎn)開花。合成生物學(xué)在能源、化學(xué)工業(yè)、食品、美妝護(hù)理、醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用潛力巨大，相關(guān)企業(yè)有望在2025年取得進(jìn)一步的產(chǎn)業(yè)化突破。

以上就是關(guān)于2025年化工行業(yè)的分析?？傮w來看，2025年化工行業(yè)將面臨復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，但同時(shí)也將迎來諸多發(fā)展機(jī)遇。在供需格局重塑的背景下，傳統(tǒng)化工周期板塊和新興賽道將并行發(fā)展，為行業(yè)帶來新的增長(zhǎng)動(dòng)力。全球貿(mào)易格局的重塑將促使國(guó)內(nèi)企業(yè)加速全球化布局，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。而新興技術(shù)的驅(qū)動(dòng)將為多個(gè)領(lǐng)域帶來新的發(fā)展機(jī)遇，如鋰電材料、OLED材料、積層箔、合成生物學(xué)等。面對(duì)未來的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，化工企業(yè)需要不斷提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力、品牌建設(shè)和市場(chǎng)營(yíng)銷能力，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。